"2e3 <:$ 【知识点】：资本结构决策方法 b1xE;0uR
4+olyBht (一)资本成本比较法
0 '&C5v' ^&
3 vGu9 选择加权平均资本成本最小的融资方案,确定为相对最优的资本结构。
]dyc esc' y"?`MzcJ0 缺点：
0%xk tf YznL+TD 难以区别不同融资方案之间的
财务风险因素差异,在实际中有时也难以确定各种融资方式的资本成本。
a )O"PA}2 92-Xz6Bo9 (二)每股收益无差别点法
+ V=<vT Rtf<UhUn 
2%/F`_XbP hB?#b`i ^ EeaJUK]z9 (三)
企业价值比较法
/ Pjd " #rHMf%0 1.判断最优资本结构的标准
>^8O :. {/[@uMS_6] 最佳资本结构应当是可使公司的总价值最高，而不一定是每股收益最大的资本结构。同时，在公司总价值最大的资本结构下，公司的资本成本也是最低的。
O"9t,B>=i g5BL"Dn 2.确定方法
j;$f[@0o LcKc#)'EE (1)公司市场总价值=权益资本的市场价值+债务资本的市场价值
=i~
= |K! ~|u;z,\ (2)加权平均资本成本=税前债务资本成本×(1-T)×B/V+股权资本成本×S/V
