期货投机交易 =a 6e* f
1、买入看涨期权 c@ lH
2、买入看跌期权 w|:ev_c|
3、 买入双向期权 LZ8x h
二、期货期权套利交易 $AHdjQ[;6-
买入和卖出价格相同到期月份不同的期权 V U~r~
2、 垂直套利 #zg"E<
买入和卖出月份相同，执行价格不同的期权 !H(V%B %
3、 转换套利 9'A^n~JHF
买入看跌期权、卖出看涨期权的同时，买入期货 @;Xa&*
4、其他套利(略) DI=?{ A
练习题 Muok">#3.
1.以下说法正确的是( )。 ?&bB?mg\
A: 考虑了交易成本后，正向套利的理论价格下移，成为无套利区间的下界 2U
) 0k *
B: 考虑了交易成本后，反向套利的理论价格上移，成为无套利区间的上界 AS a)xf9
C: 当实际期货价格高于无套利区间的上界时，正向套利才能获利。 Jp(CBCG {F
D: 当实际期货价格低于无套利区间的上界时，正向套利才能获利。 +THK
Jn!>
参考答案:C O5ZR{f&
2.7月1日，某投资者以100点的权利金买入一张9月份到期，执行价格为10200点的恒生指数看跌期权，同时，他又以120点的权利金卖出一张9月份到期，执 lI;ACF^
1、 水平套利 预测价格下跌时买入看跌期权 当预测价格上涨时买入看涨期权 is `~C
行价格为10000点的恒生指数看跌期权。那么该投资者的最大可能盈利(不考虑其他费用)是( )。 |H;+9(
A: 200点 LzD,]{CC5
B: 180点 *rmM2{6
C: 220点 MI>_wG5P@
D: 20点 yUvn h
参考答案:C $ZRvvm!f
3. 买进一个低执行价格的看涨期权，卖出两个中执行价格的看涨期权，再买进一个高执行价格看涨期权属于( )。 *#j_nNM4
A: 买入跨式套利 ddw^oU
B: 卖出跨式套利 I~
e,']
C: 买入蝶式套利 z0?IQzR^T
D: 卖出蝶式套利 qsdgG1<
参考答案:C WNF#eM?[a
4. 以相同的执行价格同时卖出看涨期权和看跌期权，属于( )。 8UXtIuQ
A: 买入跨式套利 0xc| Wn>
B: 卖出跨式套利 vv F]g.,
C: 买入宽跨式套利 AL*M`m_
D: 卖出宽跨式套利 m:c .dei5
参考答案:B t>eeOWk3
